上周一，上海钢铁价格再次上涨，原因是中国采购经理人指数（PMI）从7月的54.1攀升至7月的54.9，连续第三个月高于制造业经济强弱临界点50。钢铁PMI指数也处于14个月高位，帮助提振基准的上海螺纹钢期货收于3663元（545美元）/吨，今年迄今已上涨近38%。
基建和住宅建筑支出增加带来的强劲钢铁需求促使中国工厂的产量不断创新高。受此影响，炼钢原料铁矿石的现货价周一跳涨7.2%至73.70美元/吨，自6月13日录得的年内低点53.36美元/吨已上涨38.1%。大连商品交易所的国内铁矿石期货周一收盘价为554.5元/吨，自6月14日的近期低点420.5元已上涨32%。
中国钢铁厂的强劲盈利能力推动着铁矿石进口量的增长，因此带动其价格上涨。但是价格的上涨可能导致国内外矿山在价格接近50美元/吨时无法实现盈利。尽管铁矿石的供给不会快速全面增加，但市场已经开始出现个别现象。
根据官方数据，上半年中国铁矿石进口同比增长9.3%至5.393亿吨，但来自澳大利亚、巴西和南非等主要供应商的进口量增长不及总体增长。相反，大部分进口增长来自于印度、伊朗和塞拉利昂等非传统市场。
如果铁矿石价格继续上涨，这些国家的矿商将提高产量并运往中国。一家印度铁矿石公司的高管表示，公司能够以高于70美元/吨的任何价格向中国出口，如果上升至80美元，他们将大幅增加产量。但是如果低于70美元，公司将不再出口。
中国本土矿商似乎也在增加产量，6月产量同比增长5%至20月高点1.247亿吨。值得注意的是，在铁矿石价格于6月中旬开始上涨以前，它们就在增产，引发了未来数月供给将以更快速度增加的风险。另一个因素是过去10年最新开发的大型矿山的供给可能在接下来几个月入市。
全球最大的铁矿石商淡水河谷正在提高年产量达9000万吨的S11D项目的产量，而主要出口国澳大利亚将因产值为5500万吨的Roy Hill矿山实现全面生产而增加市场供给。即使钢铁价格继续坚挺，巴西和澳大利亚新增的数百万铁矿石、小型生产商边际产量的恢复以及中国国内产量的增长将限制铁矿石价格的上涨。不过，铁矿石与钢铁价格齐升的局面还可以持续数月。
来源：NAI500
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