一、实盘播报
11日（周四）LME三月铜继续反弹，收报6945美元，较上一交易日上涨15美元。
周四继续保持震荡盘整的态势，主力811合约开盘报55400，盘中窄幅震荡，日内最高55540，最低55260，收于55480，较上一交易日结算价上涨230点。换月继续进行，811合约减仓1948手，812合约增仓4648手，成交明显萎缩。
二、行情成因分析
基本面上，伦铜库存保持继续增加的态势，周四日增幅275吨，总库存达到204125吨。全球金属需求下滑，铜库存的持续增加成为压制铜价的根本原因。但短期来看，目前国内3000左右的进口铜盈利具有很大的吸引力，对伦铜提供一定支撑。
国内方面，周四上海铜现货升水大幅回落，报200-400元/吨，这主要由于近期合约大幅上涨导致，反而说明现货仍较为强劲。9月合约交割前后，现货升水对期价提供一定支撑，但在全球经济成长下滑背景下，金属需求难以转暖，铜价中长期走势仍承压偏空。
技术上，周四伦铜反弹，收盘站上5日均线，期价在快速下跌后有修正要求，短期关注7000/7300阻力。周四沪铜窄幅震荡，上方承压5日均线，盘中显示多头没有继续推高期价的信心。
三、后市研判
综合以上分析，期铜反弹但不改中期偏空走势。操作上建议保持中线偏空思路，前期空单谨慎持有。
鲁证期货 李贤
11日（周四）LME三月铜继续反弹，收报6945美元，较上一交易日上涨15美元。
周四继续保持震荡盘整的态势，主力811合约开盘报55400，盘中窄幅震荡，日内最高55540，最低55260，收于55480，较上一交易日结算价上涨230点。换月继续进行，811合约减仓1948手，812合约增仓4648手，成交明显萎缩。
二、行情成因分析
基本面上，伦铜库存保持继续增加的态势，周四日增幅275吨，总库存达到204125吨。全球金属需求下滑，铜库存的持续增加成为压制铜价的根本原因。但短期来看，目前国内3000左右的进口铜盈利具有很大的吸引力，对伦铜提供一定支撑。
国内方面，周四上海铜现货升水大幅回落，报200-400元/吨，这主要由于近期合约大幅上涨导致，反而说明现货仍较为强劲。9月合约交割前后，现货升水对期价提供一定支撑，但在全球经济成长下滑背景下，金属需求难以转暖，铜价中长期走势仍承压偏空。
技术上，周四伦铜反弹，收盘站上5日均线，期价在快速下跌后有修正要求，短期关注7000/7300阻力。周四沪铜窄幅震荡，上方承压5日均线，盘中显示多头没有继续推高期价的信心。
三、后市研判
综合以上分析，期铜反弹但不改中期偏空走势。操作上建议保持中线偏空思路，前期空单谨慎持有。
鲁证期货 李贤
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