多重利好刺激金属节前上扬
由于周末美国政府为阻止金融危机的进一步恶化，已向国会提交了一项7000亿美元的金融救援计划，中国以及各国央行纷纷采取相应的救市措施，提振了市场的信心，金属价格强劲反弹，收复了上周比较大的跌幅，SMMI一周振幅虽达1.35％但本周一跌幅仅0.37％。其中抗跌较强的品种为锌、铜。沪锌不但缩窄了跌幅，而且连续向上，SMMI.Zn升幅2.17％，铜价超跌反弹，本周一SMMI.Cu小升0.61％。
铜：经历了上周金融风暴的打击拖累，LME铜市场连续4天下跌，触低6685美元，周末受到以美国为首的各国央行纷纷提出救市举措的提振，欧元兑美元上升，美元指数徘徊在77上下，石油重返100美元上方，黄金大涨，金属市场出现强劲反弹的走势，LME铜价自上周五开始强劲反弹，二天上涨450美元，铜价重返7150美元。根据COMEX最新持仓报告，基金净空单减少了1000多张，而多单增加了1660多张，LME铜的注销仓单比例也有所上升。中国海关最新数据表明，8月份中国进口铜87168吨，同比减少0.02％，1-8月份进口铜总计为862178吨，同比增加了20％。国内外铜比价在8.0上下，中国进口铜盈利能力不断增加，预估中国买家低位入市购买，技术上也有超跌买入的信号，空头平仓，低位逢低买盘进入，LME铜价在国庆节后有反弹的动力和需求。周一一旦冲破20日均线7165美元的阻力，铜价将先看7250美元。但不能忽略的是LME铜库存的不断增加，库存总量已提增至21万吨附近，现货升水萎缩至25美元，在一定程度上将抑制铜的升幅。沪期铜今日高开高走，低位买盘和空头平仓盘将铜价一路推升，收盘拉至难得的涨停状态，短期内技术上沪期铜也有反弹需求。现货铜价今天重上58000元，尽管期铜的连续上扬将收窄现铜升水至1000元左右。但现铜市场节前可供铜量依然紧张，预期的节前备库行为也将增加铜的接货能力，现货高升水为现铜的利多形成了支撑，而铜市供货商把握节奏、控制一定出货量，也为现铜的利多奠定了一定的基础。国庆长假前后现铜有望再现60000元。
铝：在美元回落、油价企稳重上100美元之际，LME铝价2500美元也得到了支撑，2500-2550美元走势表现较为稳定，但LME铝库存猛增，一周之内再增了17.2万余吨，库存总量超过了135万吨，表明了供应过剩状态对铝价的上升空间的压制。沪铝在经历了上周快速而猛烈地下跌之后，15350元表现短期筑底，并出现了超跌反弹，沪期铝价格反弹重返15500-15800元区间，劲升2.5％，主力合约有望重上16000元。周一现铝价格上午15500-15550元成交增多，下午跳升至15700元一线成交，虽成交有所趋缓，但各铝业公司及市场人士对国庆节前后铝价重返15800-16000元表示有信心，节前备库行为配合逢低买盘，将增加铝消费接货能力。现铝贴水可能相应扩大至百元左右，说明供应过剩状态难以支持铝价长久持续的上升。国庆长假期间到沪货物可能将增多。特别是在中国铝业总裁称纵使价格低企，迫使高成本的电解铝厂可能削减产量，但中铝公司仍计划维持其原铝产量。库存压力将继续增大，压制后市铝价的反弹空间。但因国家贷款政策相应放松，目的在于帮助中小企业解困，刺激内需，如果消费在进入十月后启动，铝价则有望筑底成功。
铅：伦铅库存自8月底开始持续大幅地下降，累计已减少了2万余吨，下降幅度达22％以上，注销仓单比例仍保持在10％的高比例上，对LME铅价形成了强力地支撑，使伦铅在本轮“金融商品市场大地震”中表现出了相对抗跌的行情，1750美元获得一定支撑，很快返升1880美元，本周再上1900美元，测试60日均线的抗压能力。上周铅价经小幅回调至最低点17450元后，又回升至17700元左右，与周初持平。受成本支撑，铅矿供应趋紧影响，上游企业惜售明显。17500元是冶炼厂抗跌的重要关口。但由于下游生产旺季已过，消费观望加重，使供需双方在17500元一线反复拉锯，铅市供需双方都步履维坚，稳定成了双方共同的愿望，因此，尽管外部大环境不稳定，在伦铅的抗跌影响带动下，沪铅价基本维持平稳，节前铅价抬头小幅上行。
锌：伦锌在基本面未变的情况下，随期铜展开反弹，自1700美元企稳后连拉3根阳线，LME锌跳升20日均线之上，测试60日均线的阻力，价格上摸1830美元。上周现锌价总体表现围绕14000元，弱势横盘整理，触低13750元，最高上摸14200元，供大于求、消费观望特点明显。但随着国家为刺激内需、解困中小企业的相关救市政策出台以及外盘的低位反弹，沪锌价表现有攀升走强意愿，节前备料的展开，也有利于锌价上行，国庆长假前后锌价可能在14000-14500元的区间波动。
锡：伦锡受“金融海啸”影响，遭到基金全面的抛售，一周以来锡价自19500美元一路下探，摸底16150美元，周跌幅达13％以上，落入所有均线的压制下，即使本周一美元走软，外盘普遍反弹的情况下也仅报收于17400美元，仍在5日均线的直线压制下。沪锡市场更是笼罩在一片看空气氛下，在个别品牌带头低价大量出货的情况下，锡价打破15万元的重要支撑关口，滑向14.8万元或更低，云锡公司单方维持15万元上方，显得势单力薄，消费的疲弱，低迷的人气，使锡价缺乏支撑。
镍：伦镍遭受内外夹击，LME镍库存一周大增1400余吨，镍价自19300美元一路下探触低16420美元，周跌幅达13％以上。虽说应为美元的走弱，期铜的反弹引领伦镍向上测试5日均线的支撑力，但总体的抛压格局令其上升之路艰难。沪镍市场，在金川公司下调金川镍出厂价7000元至14.9万元后，沪镍价格快速破位15万元。周末时，进口镍已破14万元，成交于13.8万元。虽然周一低位成交略增，但因进口镍供应充沛，需求疲弱，过剩状态仍压制了人气。镍价长假前后仍将紧随外盘走势弱势波动。
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