受世界各国共同采取措施应对全球金融危机消息提振，欧美股市13日收盘大幅走高。
13日伦敦股市大振，《金融时报》100种股票平均价格指数最终报收4256.9点，比前一交易日上升324.84点，涨幅高达8.26%。
13日巴黎CAC40股指大幅跳空高开后震荡上行，尾盘出现快速拉升并报收于3531.50点，较前一交易日暴涨11.18%，创历史最大日涨幅。
13日德国法兰克福DAX指数上涨11.40%，以5062.45点报收。
纽约股市13日出现飙升，三大指数涨幅全部超过11%，创下历史单日最大涨幅。道琼斯指数上涨936.42点，收于9387.61点，涨幅为11.08%。标准普尔指数上涨104.13点，收于1003.35点，涨幅为11.58%。纳斯达克指数上涨194.74点，收于1844.25点，涨幅为11.81%。
按照欧元集团峰会制定的救市行动计划，法国总统萨科齐13日正式推出了3600亿欧元的救市计划。德国政府当日推出总额达4700亿欧元的救市方案。英国政府则宣布，向苏格兰皇家银行以及刚刚被劳埃德银行收购的哈利法克斯银行注资370亿英镑(约合629亿美元)，以帮助它们摆脱经营困境。
另一方面，美国东部时间13日凌晨两点，美联储发布消息称将与英国、欧盟、日本和瑞士央行一起，联合采取进一步措施，改善美元资金市场的短期流动性，以“提供广泛的机会和资金流动性”。美联储表态说，中央银行将继续共同努力，并准备采取一切必要措施，以提供短期资金市场的充足流动性。此次行动的主要方式，是由英格兰银行、欧洲中央银行、瑞士国家银行三大央行对美元“无限融资”，即英格兰银行将提供为期七天的无限制美元贷款，欧洲央行将提供二十八天的无限制美元贷款，瑞士国家银行将提供八十四天的无限制美元贷款。同时，日本银行也表示将考虑采取类似措施。五大央行再度携手救市，终于令美国股市结束连续八天的下跌。美股开盘后，三大股市一路攀升。(中新网)
【A股影响】
劫后余波尚难预料 谨慎防御仍需坚守
对全球资本市场正在经历的金融风暴而言，周一A股市场久违的反弹可谓是久旱逢甘雨——及时且必要。但是否就此可认为A股将持续反弹行情呢？
基本面仍需等待观察
从周末G7 和G20会议传递出的信息分析，国际社会启动了前所未有的联合行动使得金融危机的解决前景趋于谨慎乐观。上周五欧美金融股已经出现反弹，表明投资者对此次政策救助寄予期望。笔者认为，随着前期持续大幅下跌以及救助计划的推进，市场因信心恐慌引起的大幅动荡有望收敛，对A股市场的拖累也会得到缓解；但从各国利益的差异以及各国民众的反应情况看，救助计划的推进还需要时间和多方沟通，期间的政策波动引起市场波动的可能性依然存在，即短期市场动荡还无法根本消除。
而在A股市场中，上周的整体回落以及本周一的反弹行情中行业表现差异较大。银行、房地产、电力、农业以及医药等行业的表现强于大盘。这些行业主要受到近期对放松货币政策、价格改革预期等因素的推动。而煤炭、钢铁以及银行、证券类行业则在基本面回落的背景下持续回落。可以看到，引领反弹和相对抗跌的行业并非源于行业基本面的转暖，而主要是受到政策利好的预期产生的反弹。
我们认为在基本面依然决定市场趋势的逻辑框架下，基本面的不明朗不支持市场走出持续的反弹行情。国统局公布的行业经济数据已经显示企业效益大幅回落。本周即将公布的出口数据将成为新的关注焦点：近期国际金融危机的爆发对中国出口影响究竟有多大？进而会对全年经济增长带来多少负面影响？我们预计此次数据将继续出现回落的态势。
在外需放缓的预期下，内需启动力度成为保证经济增长的重要动力。十七届三中全会中提出扩大内需尤其是消费需求，可以认定为当前管理层应对国际经济滑坡的政策手段。但就短期而言刺激消费的政策还没有明朗，且政策实施具有一定的时滞性，这使得国内的消费增长仍将保持长期的趋势，无法弥补外需的缺口。因此经济增长回落引起的盈利担忧仍将削弱市场的投资意愿，进而削弱反弹动力。
政策预期持续强化结构特征
十七届三中全会会议公报除对农村金融方面进行重点阐述外，对近期国际金融和经济的动荡也给予了关注，并强调“最重要的是要把我国自己的事情办好。着力扩大国内需求特别是消费需求，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定，保持社会大局稳定”。在总基调没有改变的同时强调了在处理当前国际金融危机的国家利益前提。此外，央行副行长易纲在国际会议上表示，在抑制通胀的同时还需要警惕通缩的出现。可以判断，管理层此次在应对国际经济危机方面持谨慎的态度，而在对国内经济的判断上已经出现明显的调整迹象，从控制通胀转向防止通缩，“灵活审慎的宏观经济政策”观点被提及。因此，在国内外经济和金融环境中，未来的政策调整预期依然非常强烈。投资者将焦点集中在政策引导的市场机会方面，这无疑将强化市场的政策结构特征。
短期而言，国内的货币政策松动以及财政政策调整的预期依然存在，对相关行业的正面效应会获得市场的认同，诸如房地产、金融等行业显然在政策调整预期下会产生政策驱动的脉冲行情。但笔者对此类脉冲式行情的持续性持谨慎观点。此外电力价格调整、医改推进等行业政策预期也有所升温，成为弱势格局中具有题材吸引力的阶段性投资板块。
由此笔者认为短期市场环境依然处于外患和内忧之中，经济增长放缓以及企业盈利回落等基本面因素对估值的制约作用仍将主导市场的整体趋势，市场信心短期难以持续恢复。
在应对国内外经济困境的情况下，政策调整预期继续成为投资者关注未来市场动态的焦点，因此扩大内需尤其是消费需求的政策推动力能否较快出台，并引导市场在持续下跌后演绎结构性的反弹行情值得期待。因此，在弱势环境中一方面以政策信号为主线进行灵活地波段操作；另一方面，在风险不确定性急剧上升的环境下，谨慎防御的投资策略仍是首选。具有较高内在价值安全品种的稳定性有所增加，低PB板块在中长期投资者的执著坚守下已有明确企稳迹象，其内在价值安全性的提高已经具备一定的投资吸引力。(上海证券 郭燕玲)
做多只是瞬间转变 信心尚待时间考验
金融海啸中的全球股市依然动荡不安。然而，早已领跌全球股市的A股，有着更为扎实的宏观经济面为基础，理应会在海啸中率先企稳，而且A股也更需要稳定。周一上证指数呈V形上涨格局，一定程度反映了当前投资者心态。做多只是一瞬间的转变，然而信心还有待时间的考验。
短期构成箱形震荡
从全球金融海啸的持续影响上分析，中短期内并不适合于进入投资市场。虽然A股前期已有大幅调整，但基于实体经济的悲观预期，策略上继续看空并预期下台阶并没有原则性的错误。同时，从历史趋势以及当前政策面上考虑，短期内快速重归原始上升趋势线位置的几率并不大。
首先在历史趋势上看，目前位置有着很强的趋势性支持。观察上证指数特别是深证综指在过去18年时间的月线形态，上升通道并不彰显，倒是构成一个超级扩张三角形形态。2007年3月至4月间配合巨量形成上轨的突破，随后上证指数与深综指分别实现了扩张三角形最大宽度的2倍与1倍涨幅。上涨力度与速度都是迅猛的。上涨特征并没有稳定而缓慢的牛市格局，而是典型的情绪化飙升行情。这完全符合扩张三角形构筑完成后的行情特征。技术分析理论认为，扩张三角形正是在市场心态浮躁下形成的，向上或向下突破往往都将十分剧烈。去年10月见顶后持续快速调整，到目前为止，同样显示出完成上述扩张三角形形态向上突破的特性，快速回调并且重新进入此形态内运行。值得注意的是，原扩张三角形形态的中轴线位置附近通常会有极强支持。上证指数与深综指的中轴线位置大约位于1900点和550点附近。换言之，当前沪深股市正处于历史上最为有效的技术支持区域。一个很微妙的变化是，昨日深综指已创“9·19”以来新低。按照历史规律，上证指数也会跟随。当上证指数1900点与深综指550点附近反复争持后继续向下调整的话，下一目标显然就是历史原始上升趋势线的位置。目前上证指数的原始上升趋势位置位于1300点左右。这也是不少投资者所预期的目标。但事情并不会如此简单。
一个显而易见的事实是，当前位置正得到各方政策的支持。外围市场也在近期加大了救市力度，特别是救市的思路已达到一致。一系列的资金投入计划，随时将在二级市场体现其流动性。外围市场一旦企稳，由于我国宏观经济基础较为扎实，已充分调整的A股将会率先启动。因此，在当前位置上继续全面做空似乎并不理智。综合而言，构成箱形震荡符合当前各方要求，即2000点—2500点仍然是基本震荡中枢，跌穿构成做多动力，突破也会形成做空动力。
支持因素持续加强
上周上证指数周跌幅12%，相对于全球股市出现历史性最大周跌幅（多在20%以上），还是属于一个“强势市场”。事实上，A股市场每一天的调整基本上都是受外围的牵制，属于被动型调整。对于自身运行格局看，也属于“9·19救市”飙升后的二次回探过程，这种二次回探也极易引发第二轮上涨。从市场环境看，支持第二轮回升的基础依然保持良好。
一是机构的沽空压力快速下降。基金持仓已接近历史最低水平。据9·19全线涨停推测，二季度基金持续减仓，目前持仓水平不及60%，相比过去四年持仓基本维持的70-80%水平，目前已处于历史低水平。因此，继续减仓的压力开始明显下降。虽然短期宏观面难于迅速吸引基金等机构投资者大幅度提升仓位，但大规模的防御型减持应该已基本完成。转向持仓结构性调整的状态下，市场的沽空压力将大幅减弱。
二是增量机构资金的持续入市。先是汇金投资为代表的护盘力量将阻止一批权重蓝筹股特别是金融股继续大幅沽空，至少将转向区域震荡。另外，以央企为代表的上市公司大股东进行增持或回购，也将不断缓和市场的做空动力。特别是一系列的回购政策全面落实后，近期完全有可能出现一批回购案例。回购较直接增持更具市场影响力。回购注销股份后，将直接提升上市公司的每股权益，将有力提振股价。接下来，还有融资融券所带来的新动力等。
更为重要的是，在新一轮拉动内需政策以及其他刺激经济增长的方案陆续推出的情况下，会有一批相关上市公司预期受益而转强。短期内，各类政策影响的趋势性并不明显，但形成波段机会已足可以活跃市场。如货币政策的松动，房地产板块资金困扰因素有所下降，调整幅度巨大的房地产股近期开始营造成反弹；价格管制松动预期下的电力、石油石化也是值得关注的，如果加上回购预期，其弹性会继续加大；新一轮农村体制改革，也会推动众多产业发展；加大内需投资力度，直接受益应该是铁路建设、通讯建设等。当然，处于金融海啸中的金融业更是市场关注的焦点，诸如银行、证券与保险业等，它们既是市场最重要的权重群体，同时也是增量机构最为关注的品种。相比外围金融股，保持良好状态的国内金融股理应有较好的市场想像力。周一银行股的快速回升，就与这种预期有关。总体上说，近期市场机会我们应该更注重主题投资或题材性的机会。事实上，从成长趋势或内在价值进行分析的话，前景必然是模糊且暗淡居多，换言之，主题投资的理念更适合于当前市场。(上海证券报)
年底前“政策利好不断货” 或仅支撑短期行情
昨天在救市传闻的刺激下，金融股担任主角、A股市场出现盘中逆转，从跌3%到涨3%收盘。而“传闻”表现出来的真实度，也越来越“有模有样”，不仅列出了六大措施，甚至还有英语版本。
虽然相关监管部门和相关金融机构已经否定了昨天标有具体日期的市场传闻，但有消息人士肯定地表示，政府手中牌有相当多，“年底前政策利好会不间断地出台，且不限于传闻中的几项。”
利好或不断
引爆昨日行情的，在于市场盛传的国内几大救市传闻，例如：
12日晚上，国办批复通过了10日证监会递交（关于应对全球金融危机）的急件，授权中国证监会为保障证券市场健康发展及保护广大投资者利益，可根据具体情况采取临时的应急预案：
1、中国证监会党委成立应急领导小组，部署、实施具体的应急措施；2、对各大基金、券商、保险等机构投资者实行临时窗口指导，限制做空；3、修改跌幅限制；4、平准基金初定900亿规模随时待命（央行、财政部各半出资）；5、叫停大小非减持；6、休市。其他的传闻还包括香港金管局向港行注资；取消银行营业税；新股发行制度改革征求意见稿即将出炉。
而随正文一同流出的，还包括一篇貌似海外媒体的报道体式的英语版本，形式非常正规。
就这些传闻，记者采访了相关监管部门负责人和金融机构，对方均表示“没有听说”。而一接近监管层的消息人士则给予了这样的回答：“这般详实的‘救市方案’肯定是造谣。但有一点可以肯定的是，年底之前，利好的政策会不间断出台。且不限于上述几项。”
非常时期非常手段
包括中国在内的G20集团财政部长和央行行长特别会议强调，将采取一切经济和金融手段以保证金融市场的稳定和良好运转。而史无前例地在三中全会上提出保证经济、金融、资本市场“三稳定”，也表明在非常时期我国或动用非常手段。
被采访人士都认为，“救市”是一定要做的，关键是怎么救？“中国投资者不必那么恐慌，你看，美欧经济体已经注入了多少钱来拯救市场；但我们中国呢？到现在为止，也就几家大股东增持小试了把牛刀。”上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁说道。
传闻中的平准基金、限制做空、叫停大小非，都是冲着改变供求关系来的。在上海荣正投资董事长郑培敏看来，根本无需大张旗鼓地搞出个名正言顺的“平准基金”，“只要国家增持，把几大券商股拉上去，每天大买单的托举，难道投资者会看不出来？”他表示，如果按照流程来讲，要挂牌“平准基金”需耗费一定时间。
其实，虽然汇金仅对三大行各增持了一次，每家200万股，但A股的擎天柱———中国石油(601857)集团的增持公告却暗藏玄机：其增持的行使者是中国石油集团及其一致行动人。“一致行动人，包括很多人了，也不乏国家资金。”李振宁就认为，在近几日的市场中，国家队的身影频频出没于该股交易间。“且这只股票还不怕A股流通量不足，因为它大部分股本都在H股。”
申银万国市场研究部副总监钱启敏也认为，虽然上次A股崩盘就是靠8000万手买单拉当时的第一权重股申能股份(600642)拉上去的，但此一时彼一时，“现在我们还在如火如荼地开展制度性建设，外盘乱，我们不能乱。因此我们判断平准基金还是要走完形式上流程才能出世。在这之前，国家队依然可有作为。”
此外，一券商业人士表示，融资融券会审时度势地“灵活”推出，“比如，先不推融券，就推融资。”
修改涨跌幅限制，就是为了让上涨带来的投资效应大于下跌，让场外资金嗅到盘中的饕餮之香。“我们现在的市场急需增加流动性和投资机会，让大家看到A股的真正价值。”李振宁指出，即便是翻倍，A股也不过才迈上4000点。
而他认为，目前救市措施中能够实现“立竿见影”效果的不是上述几项，而是恢复“T+0”。“你想要投资者在欧美经济大幅衰退、全球股市狂泻中，真正重新树立价值投资信心，很难。”他认为，资本都是逐利的，只要A股交投活跃，让大家能在短时间内看到放大的赚钱效应，自然就会捞起指数。且这些措施的实施，国家不用花费一分钱。
或仅支撑短期行情
一券商资管部门负责人向记者表示，昨天午后的反转，因为点位也配合得很好———正好补完了9月19日出台“三大利好”形成的跳空缺口，这就让逆转显得更加“煞有介事”。
“但你细看这些救市措施，你会发现，这些‘措施’并没有新意，有些是我们已经在做的事，其他的都是照搬国外的。”他逐一分析道。
从上周就开始进行满仓操作的李振宁，同样认为传闻中的“救市政策”可信度不高。“国外股市是因为没有涨跌幅限制所以要进行‘休市’，而我国上下都10%，哪里会需要休市呢？而如果真是作为平准基金出台，900亿元显然不够。”
郑培敏就指出，如果是传闻中的这些措施的话，那么只能起到短期效应，“也就是缩小下跌幅度，变‘硬着陆’为‘软着陆’。但仅能撑住短暂的行情。”(东方早报)
【外围股市】
美欧再度联手罕见救市 全球股市井喷
香港股市飙升10%，伦敦大涨8.26%，巴黎涨11.18%，德国升11.4%，美股中盘涨幅超6%
经历了上周金融市场的“滑铁卢”之后，过去几天，以美欧为首的全球各国明显加快了救市的步伐。受此带动，上周连续暴跌的各国股市昨日普遍出现较大幅度反弹。
美联储联合欧元区、英国以及瑞士央行在昨日宣布了“无限额”向金融体系注资的罕见举措；欧元区15国周末就协同出台金融业救援措施达成一致，各国随即宣布了具体方案，其中，仅德国一国昨日推出的金融救援案就涉资5000亿欧元；英国昨天正式开始实施银行国有化行动，出资370亿英镑收购苏格兰皇家银行等英国三大银行的股权。美国的类似入股方案也有望在本周出炉。
不仅是西方发达国家，俄罗斯、印度、墨西哥乃至中东的阿联酋和沙特等全球各经济体近日都加入了救市行列。
在利好的“轮番轰炸”之下，上周惨遭几十年来最大跌幅的各国股市13日纷纷反弹。在最早开始交易的亚太市场，上周暴跌16%的中国香港股市飙升10%。中国内地股市也结束了连续六个交易日的跌势，上证综指上涨3.7%，报2073.57点。周一沪深股指先抑后扬，金融、地产全线发力，推动上证指数回补了上周五的跳低缺口。
其他亚太股市也多数走高，其中，澳大利亚股市收涨5.6%，创1997年10月来最大单日涨幅；新加坡股市大涨6.6%，韩国股市收升3.8%，印度股市飙升7.6%。主要股市中仅有中国台北股市出现2.2%的跌幅，部分原因是上周五休市带来的补跌行情。
欧洲股市昨日涨势更为凶猛。在银行股带动下，昨日收盘，伦敦股市大涨8.26%，巴黎股市涨11.18%，法兰克福股市跳升11.4%。此前经历八连阴的美股13日大幅高开。至北京时间今日零时30分，道指大涨6.7%，报9018点，标普500指数涨6.77%，纳指升7.4%。(上海证券报)
欧洲救市初奏效 全球股市集体狂飙
全球领导人停止空谈,开始联合救市行动!
全球股指立刻作出反应。昨日亚洲股市普遍大涨。
市场上传言香港金管局拟从外汇基金中拿出上千亿港元支持香港的银行业,中资金融股引领中国香港恒生指数昨日大涨1515.29点或10.24%,报收16312.16点。国企指数收于8083.43点,全日上涨947.63点或13.28%。
分析师认为,昨日港股恒生指数有较大升幅,主要是由于市场憧憬今晚外围市场造好,欧洲15国联手措施将有机会落实。个别重磅股反弹力度相当之强,暂时以技术反弹处理,是否见底仍要看外围股市的表现,目前仍然言之尚早。
辉立资产管理陈煜强表示,恒指后市的强劲上扬,主要是因为部分蓝筹股受到大规模买盘推动,不像是散户所为。
韩国股市周一大涨。首尔综合指数收报于1288.53点,上涨47.06点,涨幅3.79%。KOSDAQ指数以368.17点收盘,上涨17.89点。当天,首尔股市钢铁、造船等蓝筹股表现出色,引领股指大幅回升。新加坡金融管理局周一表示,新加坡金融系统依然稳健。
新加坡海峡时报指数报收2076.35点,上涨6.57%澳大利亚股市周一大涨5.55%,结束三连阴,盘中一度上涨逾6%。因此前政府将其担保计划对象扩大至所有银行存款,备受打击的银行股得以重获生机。
澳大利亚股市指标S&P/ASX200指数收升220点,报4180.7点,澳新银行、澳洲国民银行等银行股领涨。印度尼西亚股市周一恢复交易,一度下跌6.15%,不过在全球上涨之后,指数开始回升,最终上涨0.70%,报收1461.87点。
不过,昨日也有例外,台北股市上周五因假休市一天。12日晚,台湾行政当局宣布三项稳定股市措施,但台北股市13日早盘大幅下跌,指数开盘即跌破5000点,各类股全面走低,午盘过后指数逐步拉升,终场下跌2.14%,报收5020.44点。
日本股市周一休市。昨日,日本政府决定暂停出售所持的金融机构股票,避免给市场造成更大压力。
周一早盘欧洲股市上涨,至截稿时,英国FTSE100指数上涨5.17%。德国DAX指数上涨9.44%。法国CAC40指数上涨7.77%。道指上涨5.52%。(东方早报)
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