伦敦金属市场与道指表现高度敏感，由于上周五道指盘中收高，推动LME品种小幅反弹，但尾盘的收低将拖累今日的开盘。
上周美国一系列经济数据对金属整体压制大，9月新屋开工再度触及17年最低水准，10月密西根大学消费者信心指数大幅滑落不及预期。本周来看，美国实体数据密集程度有所降低，市场将以观察欧日以及中国的经济数据为主。今日上午十点，国家统计局提前公布三季度GDP、工业产出数据，若指标不佳，更进一步宽松措施随时出台，重点关注人气变动。
铜：上周五铜价振幅变化不大，大体仍在2006年2月价格快速拉升前的平台震荡。外盘库存上周稳定在21万吨上方，而沪铜库存快速拉升至3.4万吨，我们预期由于铜行业偏离成本较远，显著的减产短期不可期，内外盘库存后市还将拉升。特别是传出中国进口铜信贷困难的消息，外盘的过剩量不会缓和。
沪铜主力合约上周五未封涨停。现货上，长江现货已跌至3.83万元。沪指来看，下方相对主动的支撑在3.5-.36万元间。单独看，上海铜价似乎将结束直线下跌状态。不过，由于伦铜下跌空间仍然很大，后市沪铜将可能以较前期缓和的、能够喘一口气的绵绵跌势为主。操作上，空头继续持有。
锌：受三个连续跌停拖累，沪锌近月期主力合约今日暂停交易。鉴于铜此前强平，锌采取强平的可能性很大。由于上周五跌停合约在收盘前挂单量不大，即使强平也只能部分消除风险，未挂单多头仍需以资金安全为重。不过，由于前期充分下跌，目前锌价水平已相当低，也不能就此排除上期所采取扩板的方式一跌到位。现货市场上，上周五1#锌报价已跌破1万元，后市锌市仍将疲软。操作上，空头持有。
铝：尽管内外盘减产不断，但减产的效应需要时间，而短期库存的释放已经主导悲观情绪。上周LME铝存量走升86225吨，上行6.2%，大有短期突破150万吨的势头。三个品种来看，铝面临的过剩形势最是严峻。技术上，铝正面临通道下限约2110美元支撑。技术上，后市铝价震荡跌至1800-2000美元的可能性很大。
沪铝近期分歧较大，因1.3-1.4万的价格在沪铝历史上已经相当低，沪铝在上周最为抗跌。我们认为，由于2000年后中国由铝进口国转向了铝出口国，以国内历史价格判断铝价高低需要慎重，还当以LME价格为判断标准。操作上，短空持有，我们认为铝的情况或许可以从锌价的连绵跌势中得到启发，多多对比。
来源：首创期货
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