近期黄金走势跌宕起伏。随着希腊危机出现转机以及美国经济数据出现好转，金融市场风险情绪得到改善，避险买盘的消退使得黄金在6月底大幅回落，一度大跌至1500美元下方。但7月初欧洲再度传来债务危机可能扩散的消息，加之中国央行的加息也凸显了新兴市场国家通胀的压力，回落至低位的黄金在避险买盘的推动下又快速回升至1500美元关口上方。展望下半年，影响黄金的最主要因素仍为美联储货币政策以及希腊乃至欧元区的债务危机演变情况。
美国经济缓慢复苏
进入2011年以来，美国经济缓慢复苏，但劳动力市场及制造业复苏形势不容乐观。此外，美国国会始终无法就美国国债上限达成一致，也对美国进一步的货币政策造成困扰。
最新公布的美国6月制造业采购经理人指数（PMI）表现强劲，升至55.3，远高于预期的51.9，就业分项指数自58.2升至59.9。美国商务部公布的美国5月工厂订单月率也上升了0.8%。近来持续疲软的制造业出现改观，但总体复苏缓慢的趋势并未扭转。
在美联储6月22日的议息会议上，美联储宣布联邦基金基准利率将在较长时间内维持在超低水准，并决定维持现有的对到期证券回笼资金再投资的政策，以及将在2011年第二季结束前完成购买6000亿美元较长期美国国债。
伯南克在会后的新闻发布会上，对QE3避而不谈。随着QE2在6月底结束，美联储已表明将用目前所持有债券到期时的本金再投资购买公债，此举意味着美联储往后12个月内将收购规模多达3000亿美元的债券，有人将其称之为变相版的QE3。但是比起第一轮量化宽松措施（QE1）平均每月500亿美元和QE2平均每月750亿美元的量化宽松力度，QE3显然有着质的差异，因此美元所受负面影响也不能相提并论，美元有望在低位获得支撑而逐步走高。
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