一，世界各种经济风险短期内还在加重，正在影响世界经济发展减速和钢铁需求增幅减弱。
去年底美国次贷风险爆发后，终于引发国际金融风险有增无减。特别是世界经济连续多年的快速发展积累起来的石油、铁矿石、煤炭、粮食等大宗资源需求增长和供需关系的微妙变化，终于引发价格大幅上涨，通货膨胀的压力越来越大。从风险因素看，这次经济风险因素不是传统上经济产品过剩引发的竞争激烈，价格下跌，生产萎缩进而演变成经济萧条的经济周期性衰退。而是世界经济连续多年快速增长，使粮食、石油和生产资料供应紧张的结构性问题积累引发全球通胀压力增大的趋势；是美国刺激住房建设的次贷危机和美元大幅贬值引发全球金融风险因素增加和大基金投机炒作，增加金融和重要商品市场价格震荡加剧。正是这些风险因素的相互叠加，使进入2季度以后，世界经济风险因素短期内没有任何减弱的迹象。
问题是去年下半年以来，美国次贷危机引发的世界范围的金融风险，日益蔓延的通货膨胀压力和发达国家的经济衰退叠加在一起，所形成的整体经济负面效应正影响着世界经济增长出现增幅回落的趋势。国际货币基金组织预测2008年世界经济增长由原来的 4.1%下调到3.7%。不过世界贸易组织发表的报告远没有这么乐观，他们认为世界经济处于不确定和令人担忧的阶段。并预测新兴和发展中经济体经济增速超过5%，发达经济体经济增长1.1%，世界经济增长2.6%。同时今年世界贸易增速将从去年的5.5%降至4.5%。
不过从目前美国次贷风险演变的国际金融风险；从石油、粮食、铁矿石价格大幅攀升正在增加的全球通货膨胀压力；从美国经济增长衰退到零点几的增速，欧洲经济将从去年的 3.9%降到今年的2.6%。而英国等老欧盟成员国将从去年的2.8%降到今年的1.5%看：从发展中国家正经历通胀和粮食短缺的压力看，世界经济增长正面临减速的趋势。这必然影响今后一个时期世界钢铁需求增长出现明显的回落，也必然作为一个重要的因素影响着今年2季度及其以后的钢铁市场的走势。欧洲钢铁工业联盟在4月21日说：如果美国陷入衰退时间延长，欧盟的钢铁消费预计在2008年将增长2.6%，这要比以前预计的增速减少0.4个百分点。甚至预测在2009年会进一步降低至1.9%。
实际上1-3月份，欧盟27国粗钢产量为5333.8万吨，同比下降1.3%；
二、需求和供给双双增幅回落，国内、外钢铁供需平衡关系中的市场库存小幅回落，是5月钢铁市场能够保持景气走势的重要原因
经济增长回落导致国内外钢铁需求增幅减弱已经从市场销售中感觉出来了。从国际钢铁协会(IISI) 4月21日公布的统计数据中有助于认识这一点。在2008年头3个月中，世界粗钢产量比2007年同期增长了5.6%达到3.407亿吨。实际增产 1870万吨。扣除中国因素后， 1-3月份全球粗钢产量为2.15727亿吨，同比增长4%，实际增产886万吨。不过3月份实际增产仅仅2.6%。
2008年第一季度中国钢产量比去年同期增长了8.6%。达到1.249亿吨。同比实际增加粗钢产量984万吨。我国今年三月粗钢产量同比增长 11.5%。1-3月我国粗钢产量同比增长8.6%表明：尽管2008年我国粗钢生产的增幅明显低于去年，但我国仍然是世界粗钢产量增长最快的国家。也是带动今年3月世界粗钢产量增长的主要因素。需要说明的是：从2004年以来，国际市场粗钢需求平均每年增加3500万吨-4500万吨。2007年国际市场粗钢表观消费资源增加4592万吨。其中，国际钢产量增加2730万吨。按着今年一季度国际市场增加产量886万吨计算，全年可增加粗钢产量3500万吨。
问题是，如果今年中国钢材出口不增加，仅仅保持去年的实际出口水平，国际市场很有可能由于需求回落而面临一定的资源压力。从 2004年以来我国钢材净出口平均每年增加2300万吨。2007年由于下半年出口回落，全年净出口实际增加1862万吨。但从去年四季度以来中国钢材出口已经回落到每月只有400多万吨的水平。今年1月出口414万吨、2月出口311万吨，3月出口416万吨看，今年一季度的钢材出口保持了去年四季度的出口水平。钢协副会长罗冰生说：今年实际钢材出口量将比去年减少2000万吨。反映的就是这个出口趋势。
如果2008年国际市场钢材需求增加2000万吨，面对国际市场钢材需求增长趋势。2008年中国钢材出口同比不但不增加，反而减少。尽管国际经济形势目前还没有转好的迹象，但国际钢材市场今年钢材资源压力不大的局面短期内不会发生大的变化。实际上国际市场许多地区已经出现钢材库存小幅回落的趋势。2008年国际钢材需求因经济风险因素影响出现了明显的增幅回落，同时中国钢材出口也出现明显的回落。世界钢铁供需平衡关系并没有出现资源压力。
三、2季度国际市场钢材价格继续大幅上涨
今年国际社会钢材需求增长很可能在去年4600万吨的基础上回落到2000 万吨左右。这也会导致今年世界钢铁需求增长在连续多年快速增长中，出现一个明显的年度增幅回落。这虽然不代表世界钢铁需求的长期变化趋势，但毕竟2008 年国际市场钢铁需求回落。实际上今年一季度国际钢材市场除了少数地区面临进口增加的压力外，价格大幅上涨的动力并不是钢材需求旺盛，供给不足。而是在钢材库存较低的有利条件下，钢铁企业从连续几年钢铁市场供需关系演变趋势思维中所得出的对未来市场信心的普遍增强。
今年世界钢材需求和供给双双增幅回落，国外钢铁供需平衡关系没有发生大的变化，甚至一些地区库存出现小幅回落，这是5月国际钢铁市场能够保持价格上涨走势的一个重要原因。
同时铁矿石、焦煤、废钢价格的大幅上涨带来的成本大幅上升的压力也推动国际钢材市场价格的继续上涨。实际上今年不仅铁矿石价格上涨65-70%，焦煤价格也由每吨98美元增至300美元。涨幅超过200%，焦炭价格已经突破500美元/吨。
正是这个原因，伴随4月国际钢材市场价格继续上涨的趋势，欧、美钢铁企业大幅提高了2季度的钢材出厂价格。其中北美地区扁平材价格上涨幅度高达180- 250美元/吨。线材出厂价格提高了175美元。美国市场热轧薄板的现货价格已经上涨到1000美元/吨，冷轧板价格上涨到1100美元/吨。日本新日铁也宣布从新的财年开始，签订长期合同的客户必须接受在上一财政年度钢材产品价格平均775.3美元/吨的基础上再提高35-40%的价格涨幅。
不过仅仅认为成本上升导致钢材价格上涨是不全面的。实际上市场资源压力不大也是钢材价格上涨的重要原因。钢价上涨与成本上升从来就是相互影响的。
就市场景气度而言，受经济衰退影响，也许目前北美的钢材市场景气度最差。但受原料涨价，成本上升压力。借助于目前国际市场资源压力不大的市场环境，钢厂还是成功地提高了5月的钢材出厂价格。国际钢材市场价格涨幅之大终于暴露出它疯狂的一面。也增加了今年世界经济风险和钢铁市场相互影响的复杂性。而这种现象只有从国际通货膨胀的背景中才能看清楚。
在一体化市场条件下，国际钢铁供给资源略显不足和价格大幅攀升的走势必然影响中国钢材的出口增加和国内市场的价格走势。
四、五月国内钢材市场将延续一波价格上升行情。
实际上今年以来，受国际钢材市场价格大幅上涨走势影响和国内原、燃料成本上升的压力，我国钢材市场已经呈现价格不断攀升的走势。特别是4月下旬许多钢材品种价格涨势明显。而且这种价格涨势将延续到5月份。2007年建筑钢材和板材市场的价格走势图，就像跃起腾飞的龙。曲线的弯曲似乎并没有改变曲线总趋势的斜率。
4月初的市场价格攀升化解了3月底的价格倒挂风险，但是又孕育了4月底新的钢材价格倒挂。进入4月下旬几乎许多品种钢材都有不同程度的价格倒挂。不过4月下旬多种因素推动国内钢铁市场价格上涨趋势，已经显示出五月钢市将延续一波上涨行情。我们虽然无法预测钢材市场5月底是否还会产生新的价格倒挂，但是毕竟许多钢材品种在这轮市场价格上涨中，有望摆脱价格倒挂。
目前支撑5月钢材市场价格价格高位攀升的主要因素
1、需求增长小幅回落，钢产量仍保持低水平增长，市场库存小幅回落
2007年我国经济增长最新数据是11.9%，而不是11.4%。经济总量达到25万亿元。说明去年我国经济确实实现了快速发展。2007年的国内钢材需求增长也出现年度增幅扩大的趋势，使我国钢铁需求逐年回落趋势中出现了年度的高位持平。
但是2008年第一季度，我国的GDP总量预计5.88万亿元，增长10.6%。一季度全社会固定资产投资21845亿元，同比增长24.6%，比上年同期加快0.9个百分点。我国城镇固定资产投资增长25.9%，同比加快0.6个百分点；说明以启动内需为主的我国经济快速发展基本面确实没有发生大的变化。不过我国经济发展的风险因素也在增加。据国家统计局数据显示，我国CPI在前两月分别为7.1%和8.7%。3月CPI增幅将小幅降至8.3%。3月份工业品出厂价格指数PPI 同比增幅将从2月份的6.6%进一步上升至3月份的7.3%。逼近了CPI，对CPI的影响传导力正在显示出来。尽管我国今年面临的各种经济风险因素小于国际社会，我国抵御经济风险，拉动经济发展的能力也比国际社会强。但毕竟面临经济增幅小幅回落的趋势。今年一季度我国机电产品出口同比增长23.1%，占全国外贸出口的比重达59.3%；但是毕竟出口增幅出现了明显的回落。这已经是一季度导致GDP回落的主要原因。预计今年国内钢材需求增长在去年保持较高增幅的基础上，很可能同比回落至少2-3个百分点。国际钢铁市场的钢材需求增幅回落要大于国内市场。
今年一季度我国粗钢产量仍保持低水平增长，钢材社会库存小幅回落，市场资源压力不大。
据统计，尽管3月粗钢产量4486.8万吨。同比增长11.5%，但是1-3月我国钢产量的实际增幅8.6%，比去年同期增产粗钢984.72万吨。不过钢筋产量不但没有增加反而下降0.2%，实际产量只有2246万吨。线材产量1892万吨，也只增长了4.4%，而今年前3个月的我国城镇固定资产投资增长25.9%。建筑钢材需求增长，许多民营钢厂受成本上升压力，不得不停产和减产，使市场供给资源不足，市场库存不断小幅下降。
据中华商务网统计：上海市场热轧卷板、镀锌和彩涂板、中板库存在变化不大中，都有小幅回落，只有冷板库存增加了1.2万吨。目前热卷库存59.8万吨。但建筑钢材库存回落比较明显，其中螺纹钢库存从3月下旬的42.5万吨回落到31.7万吨，线材库存从8.2万吨回落到6.4万吨。上海市场的钢材库存变化在全国有一定的代表性。例如北京地区热卷库存从5.5回落到4.7万吨，但是螺纹钢库存从23万吨回落到20.2万吨。线材库存从12万吨回落到 10.5万吨。天津地区热卷库存从19万吨回落到18.2万吨。但是建筑钢材库存回落较大。从3月下旬的螺纹钢库存23万吨回落到20.2万吨，线材库存也从12万吨下降到10.5万吨。
2007年四季度以来的我国钢材出口大幅回落确实使世界钢铁供、需关系发生了重大变化。但是2008年国内、外钢铁供需平衡关系在总体平衡的条件下，却出现了略显资源不足的短期变化趋势。
这是近期国内钢材市场价格，特别是建筑钢材价格能够继续保持大幅上涨的重要原因。
2、钢铁企业原、燃材料价格攀升的走势使钢铁企业仍然面临成本上升的压力。成本上升和钢材市场价格上涨成为钢铁企业不断推高钢材出厂价格的动力
目前国内市场焦炭价格2300元/吨，而且还有继续上涨的趋势。如果说焦炭价格大幅上涨对钢铁企业的成本上升压力是相同的，但是由于钢铁企业对铁矿石市场的依赖程度不同，铁矿石价格的上涨对钢铁企业的成本影响则有很大的差距。问题在于一些民营钢厂铁矿石采购几乎全部来源于国内现货市场，其成本压力直接支撑着国内钢坯市场的高价位。进而影响许多建筑钢材、小型材、带钢企业处在高成本、高价位、低效益的市场严峻环境中。
目前澳大利亚铁矿石进口价格谈判仍在进行中。印度进口粉矿在河北地区价格是1530元/吨。唐山地区产66%酸性干基粉1520元/吨。临近4月底唐山钢坯价格继续上涨，市场供不应求。普碳150mm方坯钢厂报价5250--5300元/吨；165mm矩坯5300--5350元/吨；20MnSi报价5400元/ 吨。而国际市场钢坯价格已经上涨到860美元/吨。5月份国内钢坯市场稳中攀升的走势难以改变，将支撑许多钢材品种市场价格继续高位运行。
3、钢材市场价格倒挂的困惑还能持续多久
四月下旬这轮钢材市场价格上涨趋势中，许多钢材品种前期的价格倒挂基本都可以通过市场价格上涨得到化解。不过面对钢材市场的价格上涨趋势，钢厂普遍提高了新的订货价格。多数品种钢材的价格涨幅在200元不等。钢厂价格贴近了市场实际，但经销商需要继续拉涨市场价格才能获利。在目前的市场价格走势的大趋势中，后期价格有望摆脱目前的价格倒挂。
从钢材市场价格走势图中可以看出，2007年以来的钢坯、建筑钢材、中板和热轧卷板的价格走势就像一条弯曲腾飞的龙。总体价格涨势的斜率似乎都不变化。冷轧卷板价格尽管前期景气度差些，但是今年2月以来冷板的价格从5500元/吨，上涨到 6650元/吨。近千元的价格涨幅终于显示了低库存状态下，冷板市场的景气恢复。相比之下，目前我国涂镀、硅钢的价格倒挂仍然困惑着钢材市场。
不过4月底和5月初钢材市场的这波行情很有希望改变涂镀、不锈钢和硅钢的市场价格倒挂状况。从近期建筑钢材和板材的市场活力看，民营轧硬、涂镀企业最近合理调整轧硬、镀锌、彩涂各环节的价格结构关系，控制产量节奏，力争在这轮市场价格景气走势中摆脱亏损、摆脱倒挂，使镀锌、彩涂市场近期出现了价格缓缓回升的走势。目前上海市场1.0规格镀锌板价格6500-6550元/吨左右，0.47mm彩涂板价格7350元/吨。天津市价0.35河北中钢彩涂板价格 7600元/吨。前期不锈钢每吨价格倒挂2000多元。最近在无锡召开的2008年中国不锈钢市场研讨会上，太钢、张浦等厂家提出要减少产量50%，同时做出了适度价格回调。相信钢厂和经销把握当前价格景气的大趋势，通过共同努力，不锈钢市场价格也能摆脱倒挂和亏损。
5月国内外钢铁市场价格大幅上涨，归根到底是在库存下降，资源压力不大的市场条件下演绎的一波价格上涨行情。我们无法预测5月底钢材市场是否还会出现新的价格倒挂，出现新的价格风险。但是经过这轮钢材市场的价格上涨，5月国内与国际钢材市场价格都将保持高位运行。
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