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　　隔夜美国发布的民间就业数据环比上升，且2月工厂订单录得去年9月以来最大增幅，隔夜的LME期铜收涨12.25 美元至6670.5美元/吨。今日沪铜小幅高开，盘中逐步走低。主力1406合约以47040 元/吨开盘，全天收盘于46330 元/吨，较前一交易日下跌380 元/吨。

　　由于新矿供应超过需求，2014年全球精炼铜市场供应料过剩40.5万吨，因锌矿供应超过需求，此前连续四年曾存在明显短缺。ICSG预计2015年全球精炼铜市场过剩量料更大，为59.5万吨，因精炼铜产出继续超过消费增长。

　　今日上海电解铜现货报升水150元/吨至升水270元/吨，平水铜成交价格46750元/吨-46950元/吨，升水铜成交价格46830元/吨-47050元/吨。沪期铜一路走低，持货商早市尚维稳昨日升水出货，但随着进入第二交易时段后铜价出现止跌，现铜供应骤减，市场难觅低价货源，加上隔月价差扩大至150元/吨以上，现铜升水被继续拉升，中间商择机入市，下游谨慎按需接货，供需拉锯持续。

　　隔夜LME铜库存减少1875吨至261375吨，注销仓单124175吨，占总库存47.51 %。今日进口铜升水70 -85 美元/吨。今日的沪铜高开低走，持仓的攀升表明空头有重新入场的迹象，铜价在经过持续反弹后出现走低。基本面上，当前的铜现货升水报价，制造业的回暖令铜消费有所好转。整体而言，我们认为铜价处于反弹过程中，但上空空间有限，建议多单适度减磅。