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　　沪铜换月仍然迟滞，主力1407合约暂时胶着在4.75万较窄区域，60日均线压力较重；外盘方面，LME开盘后小幅收跌；铜价等待新的方向指引。长江现货升水开始在交割前收窄，昨日报620-720元水平，现货供应短期紧俏、需求适度回暖，料仍能为铜价偏强振荡提供支撑。

　　昨晚，美元指数打开下跌空间，开始跌向2012年以来78.5-79之间的低位振荡区域。年初，因美欧货币政策差异预期的美元强势迟迟未现，一季度两大经济体不同的经济表现，拖累美元欧元走疲。周二，美国3月进出口数据略微不及预期，使得市场预计一季度环比年增仅0.1%的GDP数据还将下调，进入负增长区域。相反，尽管面临通缩压力，但欧元区整体的经济状况继续好转，4月涵盖服务业和制造业的Markit综合采购经理人指数创2011年5月份以来最高。从预期看，美元指数继续下行的空间不大，二季度在没有恶劣天气影响下，美国经济可能以较显著的速度回暖；同时，在货币政策方面，美联储将继续履行在年底前全面缩减QE的行动，而欧元区依然面临一定程度的放松需求。

　　OECD公布了最新的经济展望。该报告预计，全球经济今年料将增长3.4%，低于去年11月3.6%的预期；其中，中国经济料将增长7.4%，自 8.2%调降；欧元区经济将增长1.2%，好于1%前值；美国经济成长2.6%，低于前次的2.9%。

　　今晚，市场关注耶伦在美国国会的发言及问答，继续寻找其对美国就业市场存在的结构性问题、经济增长前景方面的看法。

　　周边市场对铜价的敏感性已经显著降低。整体看，我们认为5月的经济环境应好于一季度，交易所显性库存也仍在下降中。操作上，1407合约继续关注价格在4.75-4.8万间的表现，少量多头持有。