5月中国宏观数据中，仅规模以上工企业实现利润未公布。从已知的中国宏观数据来看（点击“中国数据”查看更多），SMM认为数据基本符合此前预判，即经过二季度初以来的微刺激，经济增长的放缓势头在部分领域有所止步，但传统意义上对中国经济增长贡献最大的固投资，仍在放缓。
基于此，SMM对中国短期宏观环境的判断仍为略为稳定，但能否持续稳定，有赖于更多政策托底，而要完成整体预期的改善还为时尚早，因调结构的初衷成效未在经济数据中得以体现。
本周风险事件不少，美联储有年中议息会议，SMM对其潜在风险预判为“放风加息”，具体可见《一周早知道》。而乌克兰与伊拉克局势的相继恶化，令避险情绪有着不小冲动。
整体来看，6月下半月出现意外的可能较多，对于基金属市场有着心理上的压力。操作上建议对逢高试空。
【数据前瞻】
今晚美国数据影响力有限，但在美联储会议前，或会被谨慎心态一定程度地放大。
SMM预计今晚美国6月房价指数表现回升，但未脱回落震荡区间。NAHB房价指数在低位已运行一段时期，给了楼市销售不错的预期，至少在5月销量上有了明显的帮助。
美国5月工业生产环比数据会受到一定的增长挑战，因此前ISM制造业指数中生产分项并不乐观。
库存方面，13日LME全球铜库存减少2025吨，至163700吨，注销仓单比例28.28%。亚洲各仓库中，马来西亚柔佛仓库减少1450吨，至8700吨，其余保持铜库存不变。13日，LME现货铜对三个月期铜升水24美元/吨，较前一交易日升水23.5美元/吨略有上涨。
【技术分析】
上周末，美元指数下探至20日均线后反弹，开始围绕10日线震荡。受美联储内部鹰鸽两派沟通进程影响，市场对于本周中的FED会议产生较强烈的“放风加息”预期。技术上，美元指数尽管显得较为踌躇，但未阻断后市上涨的形态。
LME期铜在库存减少、持仓减少的背景下，有意借中国数据的利好反弹，但前文已分析，中国数据的利好效用较短暂。因此，铜价在破位后的下跌反弹，可能会引来更多逢高抛空。
国内沪期铜相对外盘表现更坚挺，但就当月合约的持仓减少而言，已不具备此前几周时的逼仓条件。技术上看，沪期铜主力1408合约同样是在借助上周末的中国利好，进行技术反弹，且60日均线的上翘对于投资者心理上的支撑作用较为有效，但同时上方多根均线的压力令反弹的展开变得困难重重。
不过，现货铜升水可能在期货交割日之后，再度推升，详见《6月底海关实施舱单新规 或推涨现铜升水》。能否重显近期现货高升水支撑期价，还有待观察。
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