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　　走势回顾

　　上周五外盘铜价冲高回落，LME三个月期铜最高至6680.00美元，终盘较前一交易日收高24.00美元至6642.00美元；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高1.40美分至302.95美分/磅。

　　沪铜cu1408合约开盘47710点，连续交易时段窄幅震荡，早盘快速拉升后日内持稳，终盘报收于48030点，较前一交易日结算价上涨480点；长江有色金属网阴极铜均价较前一交易日下跌50元至48950元/吨，较cu1408合约升水920元/吨。

　　基本面分析

　　周五LME阴极铜库存减少2025吨至163700吨。宏观消息面，国内媒体报道称，央行定向降准政策扩大至民生、兴业等股份制银行，并有银行向媒体证实上述消息，另央行官员在公开场合表示，国内经济处于“准通缩”，货币政策侧重长期引导资金成本下降，近期要侧重下调存准和利率；李克强总理在接受媒体采访时表示，今年有信心达到7.5%的经济增长目标，政府已经准备好政策来确保目标完成，必要时会进行预调、微雕。宏观数据方面，美国劳工部公布的物价数据显示，5月份美国生产者价格指数（PPI）环比下降0.2%、同比上涨2.0%，市场预期环比上升0.1%、同比上升2.4%，低通胀或不利于经济复苏，不过当前物价数据暂不会影响到美联储QE退出节奏，市场预期在本月议息会议上将继续宣布缩窄资产购买规模100亿美元。

　　总体评述

　　沪铜今天盘中表现相对较强，国内政策调整预期升温提振多头热情，另外现货月合约（cu1406）出现大幅升水，盘中一度触及涨停，或可理解为现货供应仍存在阶段性紧缺，市场重新关注现货高升水对市场支撑，不过贸易融资事件仍未褪去，潜在利空因素犹存，短期铜价反弹动能不足。

　　操作建议

　　空单持有或暂且观望。