上半年、季度末最后一个交易日，受美国极佳的5月二手房签约销售数据影响，LME三月期铜在纽约时段迅速将涨势放大到7000美元整数关以上，并最终带动沪铜1409主力合约越过5万目标位。技术上，内外铜市依然正面，站稳整数关口后，上方显著阻力集中在5.25-5.3万元，以及7300-7350美元。二季度，由于我们始终看好铜价，坚持将目标区间放在至少5万的水平，因此，结合前期吸纳持有的低位多单，随着铜价转为较长时间的平台震荡，操作上，应当注意逐渐轻仓兑现获利。
整体，我们认为进入三季度，铜价的表现很可能与去年下半年近似，形态上可能形成以整数关为重心、跨度2-3个月的横盘振荡。不过，鉴于交易所处在低位的库存水平，振荡平台的运行区域很可能在5万、7000美元关口之上，也就是交投重心将高于整数位价格。而有利于这一判断的因素，包括低位的库存、由中国实体经济回暖带动下的稳健需求环境以及当前可能延续到1408合约的仓量风险。同时，往远处看，中后期可能令铜价遇阻、改变形态的关键因素也依旧是尝试向市场传导的上游铜精矿、精炼铜的过剩形势。数据显示，智利5月铜产量较去年同期增加4.7%，这个增幅还是比较高的；时点上，需要关注印尼自由港铜金公司下属Grasberg铜矿以及纽蒙特矿业下属铜矿出口的再度打开。
指标面，今日关注9：00中国6月官方制造业采购经理人指数，下午还将公布欧元区Markit PMI终值，而晚间美国ISM制造业指数也很重要。昨晚美国二手房签约指数较上月环比大增6.1%，增速达到2010年4月以来最大，盖过了从高点回落的、不及预期的6月芝加哥采购经理人指数，美国股市则创下了1998年以来的最长季度涨势。从与美国相关的主要投资市场的表现看，矛盾比较大：美国股市继续上涨；美国国债市场也因经济复苏不均、伊拉克、乌克兰问题连续第二个季度上涨，并抹去了2013年的全部跌幅；而美元指数正在承压，欧元、澳元的表现更加亮眼。
除铜外，我们强调对锌品种的关注，LME三月期锌突破了2200美元，这是技术上的第一个目标位，沪锌主力则上冲1.6万，短线倾向沪锌主力将在1.6-1.62万略有反复，关注回调幅度，特别是部分卖保盘的介入。操作上，前期沪铜多单逐渐轻仓兑现获利；沪锌关注回调买入时机。
机构来源：首创期货
0
顶一下0
踩一下
