周初数据面指引较少，这对于以中国经济增长预期推动的本轮上涨行情来说，缺乏持续利好会令市场选择回调，但由于最新中国宏观数据的发布近在眼前，因此预计回调深度有限。
同时，各基金属品种基于自身供应的偏紧程度不同，因此对于回调的深度及出现反弹的力度也各自不同。从近期市场多家机构发布的锌精矿供给偏紧的论调来看，目前锌价基本面已成为市场炒作核心，同时对锌市高库存采取了选择性忽略。铜价有着相近的情况，但就显性库存而言，无论是LME还是SHFE自低位库存出现回涨的迹象，已开始得到越来越多的关注。
SMM维持“连涨后转为高位盘整”的判断，并认为部分品种的强势表现随着越来越多的宏观数据出炉而得以巩固。
消息面上，中国央行在第二季度货币政策例会的新闻稿中，暗示将“灵活运用多种货币政策工具。”令机构投资者揣测定向宽松将加码至定向降准等。高层表态与央行报告的密切配合，令中国式前瞻性指引更为深入人心。
【数据点评】
数据面清淡，但人行新闻稿却在不断释放积极信号。自4月以来，两次定向降准、一次存贷比口径放宽，已令人行年初稳中偏紧的指导思想悄然发生着改变。而认可目前的积极现状和灵活运用货币工具，更易使处于做多意愿中的市场浮想连篇。
隔夜公布的7月欧元区Sentix投资者信心指数重拾上涨至10.1。在伴随区内工业通缩现状的同时，该数据的震荡表现，反映出投资者对于欧央行已经宽松、并将进一步宽松的举措效用仍较为信心。
库存方面，7日LME全球铜库存增加2850吨，至159350吨，注销仓单比例20.71%。所增加的铜库存均为韩国釜山仓库，其余LME各仓库均保持不变。升水方面，随着LME铜库存的触底缓增，7日LME现货铜对三个月期铜升水1美元/吨，较前一交易日升水11美元/吨下滑。
但相对而言，出现反弹的铜库存仍处于极低水平。高持仓与低库存的挤仓条件依然共存。
【技术分析】
美元指数反弹受上方均线考验，反弹收复近半失地后，技术面叠加消息面的压力再次出现。尽管6月非农大增令即将公布的年中会议纪要内容颇为引人瞩目，上次议息的结论已在耶伦的新闻发布会上表明。
LME铜价高位盘整，周一欧美时段很快就收复了亚盘时的主动回落。技术指标上看，日K图中，MACD的经柱正在缩小，而已出现死叉；尽管均线系统仍多头排列，但目前对于5日均线的争夺将决定行情能否延续。
操作上，建议对沪期铜观望为主，但由于市场中仍有明星品种在活跃，故对于回调幅度略为乐观。
对于沪期锌，维持上周五“回调买入”观点，震荡上行格局在买盘资金的推动下或得以延续。
0
顶一下0
踩一下
