隔夜LME锌价震荡运行，开盘报于2304.00 美元/吨，最高触及2314.00 美元/吨，最低触及2280.00 美元/吨，收盘报于2294.00 美元/吨，较前一交易日收盘价下跌13.75美元/吨。今日国内沪锌1408合约开盘报于16575 元/吨，最高16755 元/吨，最低16510 元/吨，尾盘收于16705 元/吨，较上一个交易日收盘价上涨50元/吨。全天共成交450656 手，持仓量减少12990手至234816 手。
现货方面，今日0#锌主流成交16610-16660元/吨，对沪期锌主力1409合约贴水20-40元/吨，1#锌主流成交16600-16620元/吨附近，部分品牌略有惜售，到货量有限，包括双燕和豫光近期流入市场货量亦较为有限，现锌较为坚挺，持货商略挺价，贴水收窄。不过下游终端需求疲软接货积极性有限，供需拉锯格局难改善。货源主要在贸易商之间流转，流通性较好的品牌成交略好于其他品牌，整体活跃度略有下降。
库存方面，目前LME锌库存合计657075吨，较上一报告日减少300吨。其中注册仓单584500吨，较上一报告日减少12500吨、注销仓单72575吨，较上一报告日增加12200吨。上期所报告库存211669吨，注册仓单64376吨，较上一报告日没有变化0吨。
国外方面，近期伦锌期价维持偏强走势，市场做多锌价的氛围依然较浓，正如我们之前所指出，从中长期看，由于刚性需求的客观存在，以及世界一些主要锌精矿将要减产和闭坑的消息仍将对锌价一定提振作用。同时近来宏观面无论是来自美国还是中国的数据基本都以温和利多为主，也给锌价的反弹提供了较为适合的宏观环境。不过目前锌价在2300美元/吨一线震荡运行，多空双方均较为谨慎，需要格外注意锌价高位回落的风险。
国内方面，目前锌的下游需求行业整体乏善可陈，主要依靠刚性需求支撑，下游难以出现集中采购等操作，高企的现货价格更是制约了下游终端企业的消费需求，从整体来看国内锌锭供应仍然处于供过于求的格局，下游需求较为疲弱，在伦锌强劲反弹的格局下沪锌短期也将处于一个偏强运行的格局之中，不过国内锌市基本面并无实质性转变，此轮上涨更多是资金介入的结果，中长期看锌价还将面临冶炼企业套保盘的巨大压力，因此短期反弹并不会构成中长期的反转，一旦伦锌反弹遇阻，沪锌面临继续回落的风险，因此建议投资者维持多单逢高减磅、回落再买的策略。
机构来源：上海中期
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