本周一沪铜表现抢眼，主力合约0811全日高开高走大涨3.2%至58190元，国内铜价之所以率先走强缘于上期所铜库存上周末大幅减少6684吨以及上周江铜因电力紧张计划8月份减产精炼铜1000吨所致。此前上期所铜库存已连续三周下跌，目前的库存水平2.48万吨已创出今年2月1日当周以来的新低。上期所铜库存大幅减少也使得全球交易所库存增幅依然十分有限，加上伦铜和国内现货升水的维持，仅从供需面上仍看不到市场出现持续过剩的迹象。另一方面，作为全球最大的铜消费国，中国在夏季结束后将进入传统的铜消费旺季，市场预期届时中国的铜进口将有所恢复，这对国内铜现货的升水起到了部分支持作用。昨日长江现货铜价已返回至60000元之上，进一步表明60000元以下的铜价普遍得到消费企业认可。
隔夜伦铜冲高回落，短期7500美元上方阻力犹存，不过从技术上看，伦铜依然站稳于7200美元一线的重要支撑位，长期牛市格局没有发生改变，多空强弱对比，多头仍然占据主动，空头力量不可持续。虽然目前阶段铜价波动更多取决于美元汇率变化，但随着美元汇率年内仍具备反复的可能，下一阶段铜市的基本面因素将渐渐开始发挥作用。全球供需平衡以及较低的铜库存水平都将支撑铜价继续维持在高位运行。建议投资者等待下方支撑有效确认之后再择机买入。
来自国内外行业方面的最新动态，智利最大的铜矿Escondida公布，该位于智利北部的铜矿在今年上半年生产了725,177吨铜，较去年同期的758,696吨下滑4.4%。产量下降是由于矿场的矿石品位下滑以及对氧化处理工厂的矿石供应量下降。今年上半年，Escondida生产了602,620吨铜精矿和122,557吨阴极铜。Escondida上半年录得净利润39亿美元，同比增长10.4%，令其成为智利上半年获利最大的公司。智利国营铜业巨擎Codelco净利润为 32.8亿美元。Escondida上半年铜产量亦超过Codelco。1-6月Codelco公司生产了715,000吨铜，包括其持有49%股权的 El Abra铜矿产量在内。该矿由Freeport McMoran铜金公司经营。Escondida铜矿由全球多元化矿商必和必拓（BHP Billiton）运转，持有其57.5%股权。矿业公司力拓（Rio Tinto）持有其30%股权，日本三菱公司引领的一日本联盟持有10%股权，剩下的2.5%由国际金融公司持有。南方铜业公司近期也表示，预计2008 年将生产550,000吨铜，低于早前预估的650,000吨。公司在秘鲁将生产360,000吨铜，墨西哥将生产190,000吨，产量预计不会在下个月反弹。去年，南方铜业生产了592,000吨铜。公司已表示，正在投资提高秘鲁产量40%。
大陆期货 李迅
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