这意味着美元和原油走势仍然是决定基金属价格变化的关键。市场普遍认为美元仍将保持强势，继续打压商品期货；而9月后可能回暖的中国需求则给予市场一定支撑，使铜价继续维持高位区间震荡的走势。
美元走强继续打压商品
美元指数在连续攀升后，上周出现一定程度的回调，推动原油一度升逾5美元，其他商品期货也在原油的带动下普现技术性反弹。但周五原油再度暴跌，美元走强，商品市场再次受到打压。
上周五LME三个月期铜收跌205美元至7660美元，铝、锌均跌逾2%，镍跌逾3%。国内方面，周一沪铜811收跌660元至59740元，跌幅1.09%。沪铝和沪锌分别下跌1.07%和2.07%至18035元和14190元。
业内人士普遍认为，包括铜在内的商品期货走势，仍然取决于美元和原油的变化。上海中期分析师王舟懿指出，上周美元只是回调，其强势暂时还没有改变，预计近期高位震荡的可能性大。光大期货分析师曾超亦表示，由于此轮美元的强势是建立在欧洲、日本等国家地区经济疲弱的基础上，实体经济走弱影响到未来大宗商品需求的预期，并将对铜价继续产生不利影响。
基本面构成铜价支撑
近两个月来，LME铜库存连续增长，最近一周再次增加9750吨，库存总量达到6个月以来的高位163,800吨。这自然对伦铜价格形成了强劲的压力。不过一些海外机构对奥运会过后中国需求预期看好，麦格理银行在此前不久曾表示，今年第四季度中国将加速采购，并将推动铜价回升至8000美元上方。
从国内铜供应情况看，目前并不宽裕，且进口有望增加。上海期货交易所铜库存已经连续五周减少，目前仅位于21,796吨的低位。国内的低库存情况，除了工业需求有所放缓以外，也与内外铜价比价变化导致的进口严重亏损有关。海关数据显示，今年1～7月份国内精炼铜进口同比下降21.77%。
不过，由于铜矿产量下滑以及内外比价的变化，近期进口已逐步回升。国际期货分析师刘旭表示，价格的大幅下跌给予企业在消费旺季到来前备库的机会，预计8月份铜进口将大幅增加，并为伦铜提供一定利好。
分析人士表示，一般情况下进入9月份后，铜需求都会逐步恢复；且国内现货价格当前处于高位，成交活跃；此外，夏季供电高峰即将过去，电力紧张将因而缓解。王舟懿指出，在面临美元上涨压力，而基本面并非特别疲软的背景下，铜有望跟随美元和原油波动维持高位震荡。
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